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公司在汽车电子逐渐布局
来源:http://www.qarmag.com 责任编辑:环亚APP下载 更新日期:2019-02-19 13:21

 
 
 
 
 
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  收评★●=◇◁,周五成功洗盘坚定做多不变后◇☆▪□□◁,明…▪◇=.●=-.△▷.

  全球连接器领先厂商◇■◇…▪,进军光模块-•、智能家居▲●、汽车电子新领域◆■。鸿海集团为公司控股股东•◁▪▽-,持有公司 76▪••◁…●.92%股权●▲。公司是全球第四大□☆▷▷、大中华区第一大连接器企业(按营收计) ■☆▲•。公司通过收购 Avago 光模块业务进入到光模块领域■=•△;2018 年完成对 Belkin 收购进军智能家居领域◆…■▪△△;同时 2018 年通过和夏普合资■•、收购无锡夏普等方式▼•…■◇,进入汽车电子市场▽★。公司从铜到光▼○■◆▪、从有线到无线▼▪○△、从零组件到配件以及对汽车▲●=◆…▽、光通讯△▪•□△…、智能家居领域开拓◇▲…-■,步入增长更快•…●★、利润率更高的市场□◁。

  光模块★◆◁:400G 技术领先△□,受益 19-20 年 400G 放量▷◁•□。10G 到 40G 到 100G 大致周期都在 3 年左右◇•△•。结合交换芯片◆■、主流厂商 400G 产品研发以及云服务厂商规划••◇▲,我们预计 400G 产品有望在 2019 下半年-2020 年爆发◆▼…☆▼。不必塞满贵重的家具!鸿腾在 400G 领域处于行业领先○◁□,参考 100G 爆发的领先企业能够享受高毛利△■=△,我们预计 400G 爆发将有望给公司带来较大利润增量==○■◇。

  Belkin■□▼☆•:短期依靠成本控制○△▲▪△-,中长期智能家居大有可为□▼●○。公司于 2018 年 9 月完成对 Belkin100%股权的收购▷•,Belkin 2017 年净利润率仅 0◁◁•△-.6%•★△-■▽,参考鸿海对夏普和台扬科技的整合○…☆★,我们预计鸿腾对 Belkin 的整合有望取得较好成效•▼…▷▽▲,短期显著改善净利润率-□;中长期●■•••…,Belkin 在智能家居领域的布局已经比较完善★◇■▪,Linksys 的 Mesh wifi 及 xconnect 配合 Wemo 系统和 Belkin 的部分硬件▷●…◁◆,已经可以打造出比较完善的开放智能家居系统•■○,未来大有可为○☆…◇■□。

  汽车电子○□-■▼:布局未来☆•…◆。公司在汽车电子逐渐布局○▷▼,2018 年 2 月△•■●、5 月△□▽●、7 月分别通过和夏普一起设立子公司-★、签定框架协议○▲★、收购无锡夏普等深度布局车载镜头●▪◁-◆…、电子镜市场◆=□。考虑到进入汽车客户验证周期比较长□▲…=,我们预计公司相关产品有望在最近两年先逐步进入到下游厂商★•,通过 2-3 年的验证期……▷, 收获期或在 2021 年左右来临☆-☆。

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